Asset management ratio

資産指標。Income を生み出すための Asset の使用を測る Ratio。経営効率を示す。以下のものがある。

　・Accounts receivable turnover
　・Accounts receivable conversion period
　・Inventory turnover
　・Inventory conversion period
　・Operating cycle (Cash conversion cycle)

Accounts receivable turnover

売上債権回転率、Receivable turnover ともいう。Accounts receivable（売掛金）の回収の Efficiency を表すRatio。

売掛金の回転数なので、数値が高いと回収の期間が短く効率的といえる。

Accounts receivable turnover は、Net credit sales を Average accounts receivable で割って算出する。

Net credit sales divided by Average accounts receivable.

Accounts receivable turnover = Net credit sales ÷ Average accounts receivable

Average accounts receivable は Beginning balance と Ending balance を足して2で割って求める。

Average accounts receivable = (Beginning balance + Ending balance) ÷ 2

Allowance for doubtful accounts（貸倒引当金）が発生している時は、Allowance for doubtful accounts を引いた The net realizable value of accounts receivable を使用する。

Increase factor

現金売上の増加
期末日の Credit sales を翌期に多額計上

Decrease factor

Fraudulent sales を Record、回収されない Accounts receivable が増加。

Accounts receivable conversion period

売上債権回転日数。売掛金の回収にかかる日数を表す。

回転数ではなくて回収にかかる日数なので、少ないほうが効率的に回収が行われている。　

呼び方は他にも

　・Days sales in receivables
　・Number of days sales in receivables
　・Average number of days to collect

などいろいろある。

365日を Accounts receivable turnover で割って求める。分子を12ヶ月にすれば売上債権回転月数となる。

Accounts receivable conversion period = 365 / Accounts receivable turnover

Increase factor

Accounts receivable turnover の減少

Decrease factor

Accounts receivable turnover の増加

Inventory turnover

在庫回転率。在庫が効率よく売り上げに使われているか。この疑問を解消してくれるのが Inventory turnover 。

この数値が高いほど、在庫が効率よく使われている。同業種間で比較して使うのが特によい Ratio 。

Cost of goods sold を Average inventory balance で除して求める。使うのは Cost of goods sold。

Cost of goods sold divided by Average inventory balance.

Inventory turnover = Cost of goods sold ÷ Average inventory balance

Average inventory balance も Average accounts receivable と同様に Beginning balance と Ending balance を足して2で割って求める。

Average inventory balance = (Beginning balance + Ending balance) ÷ 2

Increase factor

Sales が増加、により Cost of goods sold も増加。
Material in transit などで Inventory の計上もれ

Decrease factor

Sales 減少、により Cost of goods sold も減少。
Inventory の計上もれの Adjustment による Inventory の増加。

Inventory conversion period

Inventoryが一回転する日数を導き出すRatio 。数値が低いほど販売するまでの期間が短く、効率的に在庫が回転している。

The average days’ sales in inventory や Number of days supply in inventory ともいう。

Average inventory を一日あたりの Cost of goods sold で割る。

もしくは、365日を Inventory turnoverで割る。後者の計算方法は Number of days sales in receivables と似ている。

Inventory conversion period = Average Inventory ÷ Cost of goods sold Per Day

Inventory conversion period = 365 ÷ Inventory turnover

Increase factor

Inventory turnover の減少

Decrease factor

Inventory turnover の増加

Operating cycle

別名CCC（Cash conversion cycle）、営業サイクル。

企業が在庫を売上げ、売掛金を回収するという一連の営業サイクルにかかる期間、日数。もちろん数値が低ければ現金の回転日数が低いので効率のいい営業を行っているといえる。

Cash conversion cycle が上昇すると、資金がショートする可能性が上がり Loan の実行や Bond の発行などの資金調達を行う必要がでてくる。Interest が発生すると Profitability（収益性）も下がる。Appleはこれがマイナスになったとか。

Operating cycle = Accounts receivable conversion period + Inventory conversion period – Accounts payable deferral period

Increase factor

Inventory conversion period や Accounts receivable conversion period の増加
Accounts payable deferral periodの減少

Decrease factor

Inventory conversion period や Accounts receivable conversion period の減少
Accounts payable deferral periodの増加