Derivative -金融派生商品はNon hedgeならFair value

Derivative 、金融派生商品。

Stock ((株式)、Bond (債券)、Interest rate (金利) 、Exchange rate (為替) など原資産と呼ばれる金融商品の価格変動により価値が動く商品。
A contract that has its settlement value tied to an underlying notional amount.

Risk を相殺するための Risk hedge に用いられたり、より多額の利益を追求するのに使われたりする。　例として、Interest rate swaps 、Options trading 、Forward contract 、などがある。　

Definition

Derivative instruments は、Assets や Liabilities の Definition に Meet 、Financial statements では、Assets や Liabilities に Recognize され、Report される。

Hedging 目的でなく、Market value で State された Derivative instruments は、Current assets や Current liabilities で Report される。

Derivative instruments の Fair value の Change による Gain or loss は、Other comprehensive income や Current earnings で Report される。

Elements

Derivative の Basic elements 　

• ひとつ以上の Underlying と Notional amounts
• Initial investment を Require しない、ゼロ
• Net settlement を Require もしくは Permit　

Settlement value は Underlying notional amounts と関連

Underlying

Specified な Price や Rate などの Variables 。Observable change もしくは、Objectively verifiable change 。

Underlying の例

• Stock price
• Interest rate
• Interest rate index
• Currency exchange rate
• Credit rating (信用格付け)
• Average daily temperature

Notional amounts

想定元本。実際に交換されないが、Interest rate などの計算の元本となる。Specified unit を Measure 。　

Notional amounts の例

• Shares of stock の Number
• Commodity の Pounds や Bushels
• Foreign currency units の Number

Stock の Price は、Underlying 。Stock の Numbers は、Notional amounts 。

Off balance sheet

簿外取引。不動産など事業に使用している Asset でありながら、証券化などを実施することによって Balance sheet に計上させない。所有コストを減らし、ROA (資産利益率) を上昇させる効果がある。

Derivative instrument は、実際に Asset を所有することなく Notional amounts (想定元本) で Transaction を行うので、Off balance sheet に該当する。

Non hedge derivative

Derivative の会計処理は、Risk hedge を目的とするかしないかによって変わってくる。

　・Non hedge derivative
　・Hedge derivative

Derivative を Hedge 目的で保有していないとき、期末で Fair market value で評価する。そして発生した Unrealized gain と Unrealized loss は Net income で計上。

 Derivative の Fair market value が何らかの理由で不明なとき、以下のことを Disclose する。

• Information pertinent to estimating the fair value of the financial instrument
• The reason it is not practicable to estimate fair value

Hedge derivative

• Fair value hedges
• Cash flow hedges
• Foreign currency hedges

Hybrid instrument

ハイブリッド商品。Hybrid instrument とは、Host contract と Embedded derivative がひとつになっている Financial instruments 。　

　・Host contract
　・Embedded derivative

Host contract は、主契約で、それ自体は Derivative の性質をもっていない。　

Embedded derivative は、Term や Contract に組み込まれた Derivative の性質をもつ Portion 。単独で Derivative の Definition と一致する。　

Hybrid instrument の Measurement

Hybrid instrument は、Fair value で Measure し、その Changes は Current earnings に Recognize 。

ただし、Hybrid instrument の Bifurcation を Elect していない場合にかぎる。　

Hybrid instrument の Bifurcation

Hybrid instrument は、以下の要件をすべて満たすと、Host contract と Embedded derivative に Separate する Bifurcation を行わなければならない。　

• Embedded derivative が、Derivative の Definition と一致している。
• Hybrid instrument が Fair value で Record されていない。
• Embedded derivative の Economic characteristic と Risk が、Clearly and closely に Host contract と Relate していない。

逆にいうと、下記のうちどれかでも当てはまれば、Bifurcation を行わない。

• Embedded derivative が、Derivative の Definition と一致していない。
• Hybrid instrument が Fair value で Record されている。
• Embedded derivative の Economic characteristic と Risk が、Clearly and closely に Host contract と Relate している。

Hybrid instrument の Disclosure

Hybrid instrument の Bifurcate を選択せず、Hybrid instrument を Fair value で Measure することを選んだ時、以下の Disclosure method が Permissible 。　

• Balance sheet で、Fair value instruments と Non-fair value instruments を Separate item で Present 。
• Balance sheet で、Parentheses (かっこ) で表示した Hybrid instrument の Fair value と、All hybrid instruments の Aggregate amount を Present 。

Derivative instruments の Type

Derivative には以下のようなものがある。

• Currency futures
• Interest rate swaps
• Options trading
• Forward contract
• Credit indexed contracts

Currency futures はハイリスクハイリターンなイメージ。

Currency futures

先物取引。将来買う商品の価格や数量を先に決める取引。石油とか金のイメージ。

Interest rate swaps

金利スワップ、金利を交換する取引。金利の変動リスクのヘッジになる。
リスクは、金利と契約相手の不履行リスクがある。

　・The risk of exchanging a lower interest rate for a higher interest rate
　・The risk of nonperformance by the counterparty to the agreement

Options trading

オプション取引、将来売買する権利を取引する。株価指数オプションなどがある。　

Call option

Underlying を Exercise or strike price で Acquire できる Right 。

・In the money
The price of the underlying is greater than the strike or exercise price of the underlying.

・At the money
The price of the underlying is equal to the strike or exercise price of the underlying.

・Out of the money
The strike or exercise price is greater than the price of the underlying.

Underlying の例として、Stock price 、Interest rate 、Currency exchange rate などがある。

Put option

Underlying を Exercise or strike price で Sell できる Right 。　

Swaption

Swap の Option 。Specified future dates に Specified terms を Swap する Right 。

Forward contract

Two parties の間で、将来 Specific な Items を Buy or sell する Agreement 。

• Commodity
• Foreign currency
• Financial instrument 

などがある。

Forward exchange contract は為替予約。

Credit indexed contracts

Credit risk を Transfer する Credit derivative 。Underlying は Credit rating など。

Investmentのサマリー -Trading securityはUnrealized gainとLossを計上- USCPA

Debt securityのInvestment -Held to maturityをAmortization- USCPA

Equity securityのInvestment -No significant influence なら Fair value method か Cost method- USCPA

Cost methodとEquity method　-Significant influenceがあるのかないのか-　USCPA

Derivative -金融派生商品はNon hedgeならFair value- USCPA

Hedge -ヘッジはFair value hedgeとCash flow hedge- USCPA