Hedge -ヘッジはFair value hedgeとCash flow hedge- USCPA

Hedge とは、Asset や Liability に潜む Risk を Transactions や Positions の Offset を行うことで Hedge（回避）する Strategy 。

この Hedge に Derivative が用いられる。

Hedge が Effective であるか Ineffective であるか。Performanceを Assessment し、Financial statements で Report する。　

General criteria

Hedging instrument の General criteria

　・Process の Beginning で、Sufficient documentation を Provide
　・Hedge’s life の間は、Highly effective

Assessment

Hedging relationship の Effectiveness を Assessment 。

Monthly financial statements を Issue していたら、Effectiveness の Assessment は Monthly basis で実施する。

Hedge derivative

Hedge のための Derivative 取引。

• Fair value hedge
• Cash flow hedge
• Foreign currency hedge

Fair value hedge

Fair value の Changes を相殺するためのヘッジ。

相場変動リスクが内在している Asset 、Liability 、Unrecognized firm commitment (未認識の確定約定) に用いる Derivative 取引。　

Fair market value

Fair value hedge は、期末に時価評価を行う。 Fair market value で評価しする。　

Unrealized gain と Unrealized loss を Current earnings で計上する。Net income で Report 。

Hedging が Effective だろうが Ineffective だろうが Current earnings で計上する。

Documentation

Fair value の Inception で Require されている Documentation　

• Hedging relationship
• Objective と Strategy
• Hedging instrument と Hedged item の Identification
• Risk の Nature
• Hedge の Effectiveness

Unrecognized firm commitment

未認識の確定約定。

Unrecognized firm commitment を Hedged item として Qualify するには、以下の Condition を満たす必要がある。

• Both parties を Binding
• All significant items が Specific
• Performance が Probable である Nonperformance clause が Contain

Cash flow hedge

Cash flow の Changes を相殺するためのヘッジ。

Cash flow Variability risk (変動リスク) にさらされている Asset 、Liability 、Forecasted transaction で採用する。　

たとえば、変動金利の借入金は、将来の金利の変動によりキャッシュフローに影響を及ぼす。このリスクを Hedge するためには、Interest rate swaps をおこなう。

また、Foreign currency で Dominate された Forecasted transaction の Hedge は、Cash flow hedge となる。　

Fair market value

Cash flow hedge での Derivative は、同じく期末に Fair market value で評価する。Gain とLoss は、Hedging instrument の Effective（効果的）portion  と Ineffective（非効果的） portion で分かれる。　

Effective portion

Effective な Cash flow hedge は、その Gain and loss を Current earnings で計上しない。Other Comprehensive income にて Report 。　

Ineffective portion

Ineffective な Cash flow hedge は、その Gain and loss を Current earnings に計上する。Net income で Report 。　

完全に埋め合わせができて Gain も Loss も発生しない状態は Perfect hedge。かっこいい。

Foreign currency hedge

Assets や Liabilities の Dollar value の Change に対するヘッジ。Entity の Functional currency 以外の Currency 建てによる Transaction の対応。

Types

Foreign currency hedge の Types

• Unrecognized firm commitment
• Available-for-sale securities
• Foreign currency denominated forecasted transactions
• Net investments in foreign operations

Disclosure

Hedging instruments として使用した Financial instruments について、以下を Disclose 。

• Objectives and strategies for achieving them
• Context to understand the instrument
• Risk management policies
• A list of hedged instruments