Review - Material modifications がないか
Review 。
Client の Financial statements に、
Material modifications（重要な修正）がないという、Limited assurance（限定的保証）を与えるサービス。
Audit の Reasonable assurance より、弱めの Assurance（保証）であり、Opinion を Express することはしない。
Financial statements が Fairly presented されていることの Limited assurance ではない
Attestation engagement のひとつであり、Assurance engagement でもある。
Review を実施する対象は Financial statements 全体だけでなく、単体の Statement への実施も可能。Balance sheet のみ、または Income statement のみ、といった実施が行える。
また、Interim financial information（中間財務諸表）にも Review は行われる。
Standards
Review で準拠する Standards は、Client が上場していれば PCAOB Attestation standards に基づく。Non-issuer （非上場会社）に対する Review は、SSARSに基づく。
SSARS は、Accounting and Review Services Committee(ARSC)によって発行され、AICPA Professional Standards では、AR-Cのコードが付与されている。
決算時に Audit を実施するときの、Non-issuer の Interim financial information への Review では、SAS（GAAS） に基づいて Review を実施する。
Relationship
Review における３つの Relationship
- Responsible party (management)
- Intended users
- An accountant
Requirements
Review の必須要件。Limited assurance を与えるので Compilation よりは求められることが多い。
- Determine independence
- Agree engagement
- Obtain an understanding
- Review procedures
- Other procedures
- Read the Financial statements
- Representation letter
- Communication
- Documentation
Determine independence
Audit と同様に Review では、CPAに Independence（独立性）が求められる。
Agree engagement
Compilation と同様に、Engagement のために、CPAは Mangement と Understanding を Establish する。
Agreement は Oral（口頭）ではなく、必ず Engagement letter を取り交わす。
以下を Establish して Engagement terms に含める。
- Engagement の Objective
- Management と Accountant の Responsibility
- Engagement の Limitations
- Applicable financial reporting framework の Identification
- Review report の Expected form
Review が、主に Inquiry と Analytical procedure で実施されることを記す。
Error、Fraud、Illegal acts を発見したら Appropriate level の Management に Report することを記載する。Error、Fraud、Illegal acts を Disclose することが目的でないことも記載する。
ただし、Legal authorities に Report するError、Fraud、Illegal acts は記さない。
Obtain an understanding
Client の Business と Industry について理解する。Client があつかう Products や Services、Entity の Organization などの Understanding を Obtain する。
Asset、Liability、Profit、Cost の Characteristics も含む。
また、Industry の Accounting principle と Accounting practices の Knowledge をえる。
Non-issuer の Entity は SSARS に準ずるので Internal control の Understanding は必要ない。しかし、PCAOBやGAASに基づき Review を実施するのであれば理解しなければならない。
Review procedures
Analytical procedures と Inquiry。Inquiry に対する Management の Response には Corroborate する必要はない。ただ、Reasonableness と Consistency を Consider。
Read the Financial statements
Financial statements を読んでGAAP 関連の誤りがないかチェックする。Financial statements は、Appropriate な Form で作成されなければならない。F/Bの各ページに”See accountant’s review report’ と印字する。これにより Audit と区別できる。
Related party report
Client の Subsidiaries や Investee の、 Audit report や Review report を、担当した CPAから入手する。Related party と Communicate はしない。
Representation letter
Review の実施には Representation letter が必要。Management が Representation letter を発行しなければ Withdraw する。Representation letter がなければ、Audit もできない。Compilation しか受けてはいけない。
Communication
Review の間に、Fraud や Illegal act に気付いたら、Appropriate level of management（適切な管理者）に Communicate する。
Fraud や Illegal act が Senior management や Board of directors などにより行われていたら、Legal counsel への相談や、Withdraw を Consider する。
Documentation
実施した Procedures や Evidence は Documentation する。
No requirements
Audit では必須だったけれど、Review では要求されないこと。
- Internal control の Understanding（GAASに基づくなら実施）
- Risk assessment
- Lawyer への Letter 送付
Material departures
重大な GAAS や SSARS からの Departures が発覚し、その修正を Management に拒否されたら review report に Separate paragraph を付け加えて記載する。それでもその Report が Inadequate（不十分）なら Engagement を Withdraw する。
Materiality
Audit と同様に、User の Economic decisions に影響を与える Reasonably な Amount を設定する。Audit の Materiality と同じ Amount になる可能性が高く、Individual misstatements と Overall の Financial statements の Aggregate sense に Consider される。
Report
Accounting principles が変更されていても、Adequate に Disclose されていたら Report を Modify する必要はない。
Subsequently discovered fact
Report の Release date 前に、Subsequently discovered fact が Identify され、Management が Financial statements を Identify した場合、
- その Revision に Review procedures を Perform
- Review report の Date を Change 、もしくは Dual date
Supplementary information
Basic な Financial information の Outside に Present された Information 。Financial information の Fairly presented には Necessary ではない。
この Supplementary information が Reviewed financial statements に Accompany していることがある。
Reporting responsibility
Supplementary information についての Responsibility を Indicate
- Report に Other matter paragraph を Add して Indicate
- Supplementary inforamtion の Separate report を Issue して Indicate
Review procedures
Inquiry と Analytical procedure によって行われる。単体の Statement だけ Review する場合
でも、Inquiry と Analytical procedure の Scope は制限されない。
Audit procedure である Test of control や Substantive test は行われないので、Examination、Confirmation、Recalculation などは実施されない。
- Inquiry
- Analytical procedure
Inquiry
Management や Employee に対する聞き取り。以下に関する質問を行う。
- Conformity with GAAP
- Accounting principal and accounting practices
- Subsequent event
- Uncorrected misstatements
- Fraud
- Unusual situations
- Related party transactions
- Regulatory agencies
- Significant journal entries and other adjustment
Related party との Communication は含まれない。
Management からえた Information が Incorrect ならば、それによる Financial statements への Effect を確かめる。
通常、Inquiry に対する Management の Response を Corroborate することは Require されていない。しかし、Response の Consistency と Reasonableness については Consider する。
Analytical procedure
Review では、Analytical procedures（分析的手法）がとられる。前期と今期、予算と実績などを比較する。Financial data のみならず、Financial information と関連する Non-financial information の比較も行う。また、同じ業界内の競合他社の Ratio や Indication も比較することがある。
