Profitability ratio

収益指標。Profitabilityを分析するRatio。投資で使われる Ratio が多いので、株などをやっていると馴染みのあるものが多い。

Return on Investment と Return on Assets
Return on Equity（株主資本利益率）
Book value per common share（1株当たり簿価）
Price Earnings Ratio（株価収益率）
Dividend Payout Ratio（配当性向）
Total return

1. Return on Investment と Return on Assets,

投資利益率、総資産利益率。略称のROIやROAが有名。事業に投下された資産または投資が利益をどれだけ得ているかを見るのに使う。Net Income を Average total assets or investmentで割る。

Net income divided by Average total assets or Investment.

Return on Investment = Net income ÷ Investment

または

Return on Assets = Net income ÷ Average total assets

対銀行を重視する日本社会で特に重宝される Ratio 。

10％はかなりよし、5%でもまあよし、1～2%は普通。

2. Return on Equity

同じく有名なROE。事業に投下された自己資本が利益をどれだけ得ているか。数値が高いほど Stockholder’s equity をうまく運用しており、投資の対象として良好といえる。

株主向けのRatioなので、アメリカではより重視される。

Net income を Average stockholder’s equity で除する。Return onで始まったら、Numerator（分子）には Net income。

Return on equity = Net income / Average stockholder’s equity

Increase factor

　→ Dividends 支払いによる Equity の Decrease

Decrease factor

Net income を Decrease させる要因は、ROE も Decrease させる

　→ Sales 減少

　→ Inventory 計上もれの修正

３．Book value per common share

1株当たり簿価または1株当たりの Stockholder’s equity 、通称BPS。

株式投資では株価をBPSで割ることで、その株価が割安かどうかを調べることができる。

Total stock holder equity から Preferred equity を引いて、Number of common share outstandingで割る。

Book value per common share = (Total stock holder equity – Preferred equity) ÷ Number of common share outstanding

Preferred stock の Liquidation value が Carrying value を Excess していたら、その Excess を Total stock holder equity から引く。

４．Price earnings ratio

株価収益率。P/E, PE, PERなどのさまざまな略称をもつ。

株価と利益を比較するため、投資判断によく使用される。純利益が減ると数値は増加する。平均と比較して高いと、その株価は割高といえる。14～20が適正。

Market price per share（１株当たり市場価格）を、EPS（1株当たり純利益）で割る。

Price earnings ratio = Market price per share ÷ EPS

５．Dividend Payout Ratio

配当性向。利益がどれくらい配当に支払われるかを示す。 Dividend per share を EPS で割る。

Dividend Payout Ratio = Dividend per share ÷ EPS

６. Total return

別名、Economic rate of return 。一定期間に Investment からえられる Return 。

値動きによる Capital gain と Dividends などの Income gain がある。Shareholder がもっとも気にする。

Total return = (Dividends + change in price) / beginning price