Federal reserve board の Monetary policy（金融政策）

Monetary policy 、金融政策。

中央銀行が行う物価や景気のコントロール。アメリカでは Federal reserve board（連邦準備制度理事会、アメリカの中央銀行、FRB）が行うことから Federal reserve policy とも呼ばれる。

主に、銀行などの金融機関から経済へ供給される資金の量である Money supply（資金供給、Money stock）を調節する。

Money supply を増やすと世間にお金がたくさん流れ、みんなの Net deposits も増える。

しかし、実際の Output の Growth 以上に Money supply が増えすぎると、物価が上がり Inflation につながってしまう。

Federal reserve policy のタイプ

Federal reserve policy には以下のようなものがる。

• Open Market Operations
• Reserve Requirements
• Discount Rate

Open Market Operations

Government securities（政府証券、国債） の売買で Money supply と Interest を調整する。

FRB が Government securities を購入すると市場にお金が流れるため、Money supply が拡大する。

FRB が Government securities を売却すると市場からお金が減るため、 Money supply が収縮する。

購入するのは Government securities であり、一般企業の Bond や Stock は対象外。

Reserve Requirements

銀行に一定の金額の Reserve を蓄えることを要求する。Reserve は準備金や引当金と呼ばれるものであり、Loan などに使用することができない。

Reserve を Excess している金額は Loan に使ってもいい。

Reserve を Lower にすると Money supply は Increase する。銀行はより多くのお金を Loan に使用できるため市中にお金がまわる。

Business activity が Expand するので、景気が Recession の時に実施される。

逆に、Reserve を Higher にすると Money supply が Decrease する。市中からお金が減る。

景気が Peak の時に実施される。

Reserve ratio

Reserve の割合。Reserve ratio を設定することで Money supply をコントロールする。

Reserve ratio は、Money supply をコントロールするが Liquidity（流動性）には影響を与えない

Discount Rate

Central bank が Commercial bank へ資金を貸し出すときの Interest rate（利率）。

Discount rate を下げると Loan の需要が高まり Money supply は拡大する。

逆に、Discount rate を上げると Short-term interest rates も上がり Money supply を収縮させられる。

会社の資金調達の Decision にもっとも影響を与える。　

Interest rate があがると、通貨の価値が上がる。

Prime Rate

特定の個人や法人を優遇する最低金利。

Federal funds

金融機関がFRBに預ける預金。この Federal funds は、金融機関同士で短期で貸し借りされる。

その市場が Federal funds market であり、そのとき適用される Rate が Federal funds rate 。Federal funds rate は FRBが操作する。恐るべしFRB。

Federal budget deficit

財政赤字。Revenues（収入）より Spending（支出）が多い状態。

The excess of federal government spending over revenues in one year.

Tax revenue が Decrease し、Entitlement payments（社会保障） が Increase している Condition だと、Federal deficit になる。

Transfer payments

移転支出。政府が富の再分配のために、財やサービスを受け取らずに一方的に支出を行う。

• Social security
• Financial aid
• Subsidy

Social security

社会保障。生活保護費，恩給あるいは年金の支払いなどが該当する。

財源は、Social security tax 。税率は一定なので Regressive tax（逆累進課税） である。所得が多いほど、負担が少ない。

Federal Reserve System

連邦準備制度。USAの中央銀行制度、Central bank system とも呼ばれる。

• Federal Reserve Board of Governors
• Federal Open Market Committee: Implements monetary policy through open-market operations to affect the money supply (M1)
• Federal Reserve Banks: 12 district banks, each responsible for a specific geographical
  area of the U.S 

 

Federal Reserve Board of Governors

連邦準備制度理事会。Monetary policy の策定。

Federal Open Market Committee

連邦公開市場委員会、FOMC。Money supply(M1) への Open market operations を行う。

Federal Reserve Banks

連邦準備銀行、FRB。12の地区に設置されている。Open market operations 以外の業務を行う。