InflationとDeflation -CPI(消費者物価指数)とPPI(生産者物価指数)
Inflation と Deflation
・Interest rates の上昇は Inflation を抑制させる
Inflation
インフレ。Price level が Increase し、Purchasing power of money が Decrease する。
Real interest rate と Nominal interest rate に差が出る。
Inflation では Price level と Purchasing power of money が Negatively
Federal debt の Increase などにより、Money supply が Increase すると、Inflationay pressures となる。 Inflation が発生すると、以下のようなことにおちいる。
- Current wealth が Lower
- Future real income が Lower
- Interest rates が Higher
- Economic measures が Uncertainty
Demand pull inflation
需要インフレーション。Aggregate demand（総需要）が Aggregate supply（総供給）を上回り需要が超過状態のことにより発生するインフレ。
Full employment（完全雇用）のときに発生し、Aggregate demand curve が右に Shift する。
増税や Government spending（政府支出）の削減などで対応する。
Fiscal policy
Demand pull inflation を Reduce する Fiscal policy（財政政策）に、Taxes の Increase や Government spending（政府支出）の Decrease がある。
Monetary policy
Demand pull inflation を Reduce する Monetary policy（金融政策）に、Money supply の Rate of growth の Decrease がある。
Supply push inflation
Cost push inflation（コストプッシュインフレーション） や Supply induced inflation とも呼ばれる。
Material や Wage などの Cost の上昇により発生する Inflation 。Aggregate supply curve が上に Shift する。
Price index
物価指標。Government は、Inflation を計測するために Price index を利用する。
- Consumer price index
- Producer price index
- Personal consumption expenditure price index
- GDP gap
- GDP deflator
Consumer price index
消費者物価指数、CPI。Consumer（消費者）が、一定の期間において Goods や Service のPrice を Compare（比較）する。
The products a company buys should differ from what a consumer buys.
主に、Urban（都市部）の Consumer を対象としており毎月発表される。
計測対象の Goods や Service は Fixed basket となっている。
Basket には、
- Food and beverages
- Housing
- Apparel
- Transportation
- Medical care
- Recreation
- Education and communication
などが含まれている。
Producer price index
生産者物価指数、PPI。Producer（生産者）レベルで Inflation を測る Index。Bureau of Labor Statistics（労働省労働統計局）が毎月発表する。
アメリカ国内にある製造業者の First commercial sale の Point での Basket of commodities の Price を算出している。
Personal consumption expenditure price index
PCEPI 、個人消費支出価格指数。
GDP gap
Actual の Demand である Actual GDP と、Potential の Supply である Potential GDP との差。
Actual GDP が Potential GDP を上回っていると Demand が過多の状態にあり、Inflation が発生する傾向になる。そこから、Inflation gap ともよばれる。
Inflation gap = (Actual GDP – Potential GDP) ÷ Potential GDP
Budget
Budget を作成する際に、Inflation が予測されているときは、Salary や Cost に Inflation rate を反映させる。Depreciation や Interest expense には反映させない。
Stagflation
スタグフレーション。Stagnation（景気後退）のなのに、Inflation（物価上昇）してしまう。おそろしい。
Policy
Inflation を Halt（抑制する）ための Policy（施策）として、Interest rates の Increase がある。FRBの Monetary policy で Interest を Increase させることで、Consume より Saving の傾向が強まり、Inflation や景気の Peak をおさえることになる。
Forward discount
Higher な Inflation が予想されると、その国の Currency の Devalue につながる。そのため、Forward exchange（先物相場）で Forward discount で Currency が売られることになる。
Forward discount は Forward exchange rate が Spot exchange rate より低い。
Deflation
デフレ。Goods や Service の価格が Decrease し、Interest rates も Decrease する。
日本が長年陥っているお馴染みのやつ。
Investment
Asset の Price が Decline するので、Company や Consumer は Investment や Major purchases に躊躇する。
Preventive measure
Deflation への対応策として以下のような施策がある。
- Money supply の Increase
