BondのPresent value(現在価値) -元本と利息を合算- USCPA
Present value
嫌いなもの、蛾、ようかん、スポーツの怪しい判定、そして Present value こと現在価値。金融商品などでよく用いられるが、縁がなかったのでいまいちピンとこない。
将来お金がもらえる金融商品の現在の価値を Discount rate （割引率）、つまり金利を使って求めることができる。
年利1%で1年後$10,100になる商品の Present value は
10,100 ÷ 1.01 = 10,000
Bond の Present value
Bond は将来お金がもらえる金融商品のひとつ。Bond の Present value (現在価値) は、その金利から求めることができる。
Bond の現在の価値がわかるということは、Bond の Market price がわかるということになる。
Bond の Issuer (発行者)は、Present value を把握することで、適切な Issue price （発行価額）を知ることができる。
Principal と Interest
Bond は満期日に支払われる Principal （元本）と、年一回支払われる Interest （利息）で構成されているので、Present value を求める際には、Principal と Interest それぞれの Present value を求めて合算することになる。
The market price of a bond is equal to the present value of its principal amount and the present value of all future interest payments, at the market interest rate.
Present value factor
Present value を計算するのに Factor が利用されることがある。
Present value factor を Principal と Interest に乗じれば Present value を求めることができる。
ただし、年1回の Annual interest と 年2回の Semiannual interest では、Factor が異なるので注意が必要。問われている Bond の支払利息回数に適した Factor を選ばなければならない。
Principal の Present value は、１Denomination（単位）の額面金額（試験では$1,000ドル）に Market rate での Present value factor をかける。
Interest の Present value は、Interest（１Denomination × interest rate）に Market rate での Present value factor をかける。
- Principal に Market rate での Present value factor をかける
- Interest に Market rate での Present value factor をかける
- Principal の Present value と Interest の Present value を合算すると Bondの Present value
Market rate ではない Interest rate での Present value factor を選んだり、Future value での Present value factor を選ばないようにする。
◇Example
Bond …Face amount $500,000, Coupon rate 6%, Matures in 10years
Bond 発行状況… Yield 9%
Present value of 1 for 10 periods at 9%…0.422
Present value of ordinary annuity of 1 for 10 periods at 9%…6.418
$1,000 Bond の Present value は、
Principal の Present value が 1,000 × 0.422 で 422
Interest の Present value が 1,000 × 6% の 60 × 6.418 で 385.08
Present value は、422 + 385.08 で 807.08
807.08 × 500 の 403,540 が Issue price
Bond -Bond issue cost(社債発行費)はProceedsからDeduct- USCPA
BondのAmortize -Straight-line method(定額法)- USCPA
BondのAmortize -Effective interest method（実効金利法）- USCPA
Warrant (新株予約権) つきBond -Detachable は APIC- USCPA
