Warrant (新株予約権) つきBond　-Detachable は APIC-　USCPA

Warrant (ワラント) とは新株予約権のこと、新しく発行される株式を一定の価格で買える権利。つまり、ワラント債とは、新株予約権がついた社債、新株予約権付社債となる。

Investor は、Warrant によって Stock を通常市場価格より低価格で購入できるので、売却利益を見込むことができる。

Issuer は、この Investor にとってのメリットを餌にして、Bond の Interest を低く設定することができる。

そんな Warrant （新株予約権）は二種類に分けられる。Bond と切り離して行使できるか、 否か。

• Detachable warrants
• Non-detachable warrants

　

Detachable warrants では Bond を Face value で Bonds payable として計上

Detachable warrants では Warrant を Face value で Additional paid in capital warrant として計上

Detachable warrants が Exercise されると、Par value で Common stock を計上

Detachable warrants が Exercise されると、Additional paid in capital warrant は消える

Detachable warrants が Exercise されたときの Plug は Additional paid in capital で計上

Detachable warrants

Detachable warrants は、 Warrant を Bond と切り離して処理を行うワラント債。

Bond と Warrant をわけて計上する。

Bond は Bonds payable

Detachable warrants では、Bond の部分を Face value で Bonds payable として計上する。

Warrant は Equity security

Detachable warrants では、Warrant の部分を Fair value で Additional paid in capital warrant（株主払込剰余金）として計上する。

Warrant を Equity security としてあつかうので、Capital である APIC に計上する。

この Additional paid in capital warrant は、Warrant が行使されると Paid in capital (払込資本) に充当されて消える。

Ｄ: Cash
Ｃ: Bonds payable
Ｃ: Additional paid in capital warrant

Warrant の価格を求める。

Warrant は Fair value で計上する。

Fair value に Number of warrant をかけて Fair value of warrant をもとめる。

Number of warrant × Fair value of warrant 

Number of warrant の例

XXX company issued three thousand $1,000 5% bonds, payable in 10 years. Each bond contained a detachable warrant …　

Each bond に 1 warrant

Three thousand bonds なので、3,000 warrants

Bond の Value は、3,000 × $1,000 = $3,000,000

Fair value of warrants の例

The value of the warrants at issuance was $100 each.

Each warrant が $100。

3,000 warrant の場合、

Warrant の Value は、3,000 × $100 = $300,000

Ｄ: Cash　3,300,000
Ｃ: Bonds payable　3 ,000,000
Ｃ: Additional paid in capital warrant　300,000

Discount と Premium

Warrant つきの Bond では、Discount と Premium が発生する。

○Discount

払込が少なければ Disoucnt を計上をする。

上記の例の Detachable warrants bond に対して、$3,100,000 の払い込みがあったなら

Ｄ: Cash　3,100,000
Ｄ: Discount　100,000
Ｃ: Bonds payable　3 ,000,000
Ｃ: Additional paid in capital warrant　300,000

となる。

　　☆Bond の Face value より高く Issue されても Discount が発生する場合があるので要注意！ 

○Premium

払込が多ければ Premium を計上する。

上記の例の Detachable warrants bond に対して、$3,400,000 の払い込みがあったなら

Ｄ: Cash　3,400,000
Ｃ: Bonds payable　3 ,000,000
Ｃ: Additional paid in capital warrant　300,000
Ｃ: Premium　100,000

◇Example１
Bond … $500,000 of 10% @102
Warrant … One share of $10 par common stock for $20
Number of warrant … 50 each $1,000 bond
Market value of warrant … $5
Detachable warrants

Discount は？

Issue の処理は、まず Warrant の価格を計算する。

Number of warrants は、$1,000 bond ごとに 50 warrants
Bond $500,000 なので、500,000 ÷ 1,000 × 50 warrants = 25,000
25,000 が Number of warrants

Market value は $5 、
25,000 × 5 = 75,000
$75,000 が Additional paid in capital warrant になる。

Bond は、Face value の $500,000 を Bonds payable に計上する。

Credit の合計は、 500,000 + 75,000 = 575,000

払込される Cash は、500,000 × 1.02 = 510,000

Debit の差額は、575,000 – 510,000 = 65,000
65,000 を Discount として計上する。
 
Ｄ: Cash 510,000
Ｄ: Discount 65,000
Ｃ: Bonds payable 500,000
Ｃ: Additional paid in capital warrant 75,000

Warrant の Exercise

Warrant が Exercise (行使)されると、

• Additional paid in capital warrant がきえる。
• Common stock を Par value で計上する。
• 払い込みの差額を Additional paid in capital に計上する。

◇Example２
Example１を行使したときの処理は？

Common stock を求める。
One share of $10 par common stock for $20 なので、Number of warrants に $10 をかける。
25,000 × $10 = $250,000

Cash の払い込みを求める。
One share of $10 par common stock for $20 なので、Number of warrants に $20 をかける。
25,000 × $20 = $500,000

Additional paid in capital warrant の 75,000 は振り替えられるので消える。

差額を Additional paid in capital に計上される。

Ｄ: Cash 500,000
Ｄ: Additional paid in capital warrant 75,000
Ｃ: Common stock 250,000
Ｃ: Additional paid in capital 325,000 

　

Non-detachable warrants

Warrants を分けて処理せず無視するのが Non-detachable warrants。通常の Bond と処理が変わらないので楽ちん。すばらしい。

上記の Example 1 だと

Ｄ: Cash 510,000
Ｃ: Bonds payable 500,000
Ｃ: Premium 10,000

となり、Additional なんちゃら～！は出てこないのでわかりやすい。

Stock rights(Warrant)　-新株予約権は買い戻すとRetained earningsが減る-　USCPA

BondのAmortize -Effective interest method（実効金利法）- USCPA

Bond　-Bond issue cost(社債発行費)はProceedsからDeduct-　USCPA

BondのPresent value(現在価値) -元本と利息を合算- USCPA