Financial index（財務指標） – EPS や PER

Financial index 、財務指標。Financial ratios、Financial metrics 。

Firm の Operating と Financing の Strength と Weakness を Identify。

• Liquidity ratios
• Leverage ratios
• Asset management ratios
• Profitability ratios
• Market ratio
• EVA と MVA
• Leverage
• Market ratio

 

Liquidity ratios

流動性指標。Liquidity metrics。Short term の Financial obligation に対する支払いの Ability を示す。

• Working capital
• Current ratio
• Acid test or Quick ratio
• Defensive interval ratio
• Time interest earned ratio

Liquidity ratio（流動性指標）　-Current ratioやDebt to equity-　USCPA

Defensive interval ratio

Defensive interval period (DIP) や Basic defense interval（BDI）とも呼ばれる。Highly liquid assets と Cash の Daily use の Average との Relationship を Measure。

Cash equivalents を含んだ Cash と Net accounts receivable と Marketable securities を足したものをAverage の Daily cash expenditure でわる。

Time interest earned ratio

TIE。Current earnings が Interest payments を Cover しているか示す。

Net income、Interest expense、Income tax expense を足して、Interest expense でわる。

Leverage ratios

負債比率。Debt-utilization metrics。 Balance sheet risk の Measure。
Leverage ratio（レバリッジ比率）　-Debt to equityやFixed asset equity-　USCPA

• Debt to equity
• Net fixed assets to equity

Asset management ratios

資産指標。Asset-utilization metrics。Asset の Efficiency を Examine。
Asset management ratio（資産指標）　-Receivable turnoverとInventory turnover-　USCPA

• Accounts receivable turnover
• Number of days sales in receivables
• Inventory turnover
• Number of days supply in inventory
• Operating cycle (CCC)
• Asset turnover & Capital turnover
• Payables deferral period

Accounts receivable turnover

Receivable management の Efficiency と Credit policy を評価できる。

Asset turnover & Capital turnover

資産回転率、資本回転率。Sales に対する Asset や Capital investment を計り、それらがどれくらい効率よく使われているかをみる。
Net sales を Average assets や Capital でわって求める。Turnover が高いと効率よく Asset や Capital を使用している。

Asset turnover = Net sales ÷ Average assets

Capital turnover = Net sales ÷ Capital

Capital turn over は、Capital employed turnover ともいう。

Asset のような Balance sheet value を使用するときは、Average value を使用する。Capital turn over は、Capital employed turnover ともいう。

Payables deferral period

仕入れを行ってから、支払いが実施するまでの期間。
The length of time between the acquisition of inventory and payment for it.
Average payables を Purchases per day でわる。

Profitability ratios

収益指標。

Profitability ratio（利益指標）　 -Return on InvestmentやPrice Earning Ratio-　USCPA

• Return on Investment, Return on Assets
• Return on Equity（株主資本利益率）
• Operating profit margin

Operating profit margin

Market ratio

Market value ratio。Market の Stock price から Enterprise の Value をはかる。

• Book value per share
• Price Earnings Ratio（株価収益率）
• Dividend Payout Ratio（配当性向）
• Total return（Economic rate of return）
• Earnings per share

Book value per share

１株あたり純資産、１株あたり株主資本。Stock holders’ equity を Outstanding shares（発行済み株式数）でわる。

Stock holders’ equity は Common stock や Retained earnings などをふくむ。

Price Earnings Ratio

株価収益率、Price（株価）と Earnings（利益）を比較して、その株価が割安かはかることができる。Dividends は考慮しない。

１株あたりの株価を、Earnings per share（１株当たりの利益） でわることで、Price が EPSに対して何倍の値段がついているかをみる。

Market value $45、EPS $3.6 ならば、45/3.6で、PERは12.5

Earnings per share

１株あたり利益、EPS。
EPS(1株あたり利益)  -Outstanding sharesはWeighted average-  USCPA

Basic EPS は Net income after taxes から Preferred stock dividends を引く。

（Net income after taxes　-　Preferred stock dividends）÷　Outstanding shares

EVA と MVA

企業がうみだす価値をはかる。
Economic Value AddedとMarket Value Added　-EVAは短期向け-　USCPA

• Economic Value Added
• Market Value Added

Leverage

リスクをはかる
Degree of Financial Leverage（財務レバレッジ） と Degree of Operating Leverage（経営レバレッジ）

• Degree of Financial leverage(DFL)
• Degree of Operating Leverage(DOL)

DFLは財務リスクをはかる。Liability が多いと高くなる。

DOLは経理リスクをはかる。Salesの変動に対する Profit の反応を示す。